巨轮智能股价飙升背后的真相：机器人热潮下的隐患解析

  2024年的春晚舞台上，宇树机器人以其震撼的表演收获了全国观众的热烈关注，让机器人概念瞬间成为热点话题。随之而来的是长期资金市场的狂潮，机器人概念股特别是巨轮智能（002031.SZ）迅速被推至风口浪尖。自2024年9月以来，巨轮智能的股价宛如火箭一般暴涨，涨幅高达3.7倍，市值更是突破了240亿元，成为市场的明星。然而，在这股热潮的背后，暗藏着诸多隐忧，值得投资者深思。

  巨轮智能的快速崛起部分原因得益于市场对特斯拉Optimus机器人的研发进展的乐观预期，以及广东省即将出台的人形机器人产业政策。同时，巨轮智能在XT减速器研发方面的持续推进也为股价注入了强心剂。尽管如此，公司管理层却频频发布股票交易异常波动的公告，提醒投资者要理性看待目前的市场热情，但这种警示似乎未能有效抑制股价涨势，投资者的狂热心态依旧高涨。

  然而，巨轮智能的基本面却十分不容乐观。多个方面数据显示，公司扣非净利润在过去几年中连续为负，且最近一个交易日，公司的换手率竟超过了25%，这表明短期内市场的波动极其巨大。深交所为维护市场的稳定性，曾多次对巨轮智能发出问询，要求其解释其财务情况的变化，尤其是由于内控问题而受到处罚的会计事务所的表现，也给投资者的未来预期蒙上了阴影。

  我们不妨深入分析巨轮智能的主体业务构成。尽管如今被贴上了“机器人概念”的标签，巨轮智能的核心收入仍旧以传统业务为主导，特别是其轮胎模具、液压式硫化机，以及机器人及智能装备的销售。其中，轮胎装备业务占据了公司超过60%的总收入。而在行业竞争日趋激烈的背景下，设备更新周期的延长以及新兴竞争对手的出现，无疑加剧了公司的业绩波动。

  自2019年以来，巨轮智能的扣非净利润几乎都是负数，预计在2024年，由于应收账款及存货减值，公司将面临1.2亿元至1.8亿元的亏损。即便依托机器人业绩的增速，该业务在公司整体收入中的占比仍仅为30%左右，显然没有形成足够的盈利支撑。

  再来看一下减速器市场的竞争格局，巨轮智能在XT减速器领域是否能掌握先发优势尚存疑问。目前，国内布局减速器业务的企业众多，例如绿的谐波（688017.SH）和双环传动等，市场之间的竞争的加剧无疑使巨轮智能面临更加大的挑 战。巨轮智能的迅速增加，或许更多是市场情绪因素驱动，而非其内在业绩的真实表现。

  除了业绩上的隐忧，巨轮智能的内控问题同样引发市场关注。在2023年的年报中，审计机构曾对公司的内部控制提出了批评，指出公司在工程支付方面缺乏有效的控制措施，因此导致大额另外的应收款的产生。此外，巨轮智能还因固定资产采购违规而受到处罚，这样一些问题让投入资产的人对公司的财务健康情况产生了质疑。

  在应对深交所问询的时候，巨轮智能表示预付款的增加主要是由于硫化机产品订单的上升，并声称公司拓宽了采购渠道和增加了合格供应商。然而，这一理由未能有效消弭市场对公司经营风险的担忧。更为严峻的是，巨轮智能的预付款项在过去一年中从2703万元飙升至4.84亿元，而同期收入的增长仅为64.89%。这明显的呆账增加与营收增长不匹配，再次表明公司在资金运作上的不稳定性。

  在这场以机器人概念为引领的股价狂热中，巨轮智能的基本面风险未能得到应有的重视。扣非净利的持续亏损、预付款激增及资产减值压力、审计机构受罚的消息，以及交易所的频繁问询，都使得此公司的未来发展光环逐渐暗淡。当长期资金市场的投机热情退去，尚未成功量产的XT减速器能否支撑起240亿的市值，将一度成为众多投资者严格审视的焦点。在这场资本的较量中，巨轮智能也许需要认真思索自身的业务发展趋势与战略定位，毕竟在资本盛宴的背后，保持稳健的业绩增长和内部控制才是衡量公司长久发展的核心指标。返回搜狐，查看更加多