CBOT持仓：豆油355万手净多单创纪录！生物柴油方针能否引爆下一波行情？

  汇通财经APP讯——周五(5月2日)，芝加哥期货买卖所(CBOT)谷物期货商场呈现分解走势，商场心情遭到美国国内栽培厚实、世界竞赛加重以及关税言辞的杂乱影响。CBOT主力大豆期货(Sv1)微涨0.1%，报10.51-1/2美元/蒲式耳，但本周累计跌落约1%，反映出口需求疲软的压力。小麦(Wv1)小幅上涨0.3%，收于5.32-1/2美元/蒲式耳，玉米(Cv1)相等于4.72-1/4美元/蒲式耳，两者本周别离跌落超2%和近3%。豆粕(SMN25)跌落3.70美元，至294.30美元/短吨，豆油则因投机性净多头添加而体现相对坚硬。

  持仓数据标明，产品基金在5月1日对大豆、小麦、豆油增持净多头，而对玉米、豆粕转为净空头，闪现商场参与者对各种类远景的不合。本文将结合最新持仓改变、基差动态及世界买卖状况，剖析其对CBOT谷物期货商场的影响，并展望未来走势。

  添加CBOT玉米投机性净空头；添加CBOT大豆投机性净多头；添加CBOT小麦投机性净多头；添加CBOT豆粕投机性净空头；添加CBOT豆油投机性净多头。

  添加CBOT玉米投机性净空头；添加CBOT大豆投机性净空头；添加CBOT小麦投机性净空头；CBOT豆粕未平仓多头与未平仓空头相同；添加CBOT豆油投机性净空头；

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  大豆期货在本周初触及两周低点10.36-3/4美元/蒲式耳后，周四呈现技术性反弹，主力合约(Sv1)周五连续小幅上涨，报10.51-1/2美元/蒲式耳。USDA多个方面数据闪现，到4月24日当周，美国2024/25年度大豆出口出售达42.82万吨，较前四周均值添加27%，超出商场预期下限(15万吨)。但是，巴西大豆价格近期走弱，作为全球最大出口国，其竞赛力增强对美豆构成压力。阿根廷农人在本周录得2025年最大单日大豆出售，进一步加重南美对美国商场的揉捏。

  持仓方面，5月1日产品基金添加大豆净多头3000手，但近5个买卖日净空头添加5500手，闪现短期看空心情有所昂首，长时间(30个买卖日)则坚持净多头1.45万手，反映对远期需求的慎重达观。基差数据方面，5月装载的CIF墨西哥湾大豆基差较周三跌落1美分，至80美分/蒲式耳，标明现货商场供需趋于宽松。

  基本面看，美国3月大豆压榨量达2.066亿蒲式耳，略高于商场预期的2.055亿蒲式耳，闪现国内加工需求稳健。但是，关税言辞引发的避险心情按捺了商场上涨动能。短期内，大豆期货或许在10.30-10.60美元/蒲式耳区间震动，需重视USDA后续出口数据及南美供给动态。

  玉米期货周四收跌3-1/4美分，至4.72-1/4美元/蒲式耳，周五相等，闪现商场在低位企稳，但本周累计跌落近3%。USDA陈述数据闪现，到4月24日当周，美国2024/25年度玉米出口出售为100万吨，较前四周均值下降13%，契合商场预期。近期USDA每日陈述体系确认了向墨西哥、西班牙及不知道目的地的玉米出售，标明出口需求仍具耐性。但是，美国中西部有利作物条件推进栽培厚实加速，农户专心于田间作业，按捺现货出售，从而连累期货价格。

  持仓改变闪现，5月1日产品基金添加玉米净空头2000手，近5个买卖日净空头激增1.6万手，反映商场对短期供给的失望预期，虽然30个买卖日净多头仍坚持在1.525万手。基差方面，6月装载的CIF墨西哥湾玉米基差升至68美分/蒲式耳，5月装载基差较周三上涨1美分，至77美分/蒲式耳，标明现货商场存在必定支撑。

  展望未来，玉米期货或许持续在4.60-4.80美元/蒲式耳区间承压，需重视美国中西部降雨对栽培厚实的影响以及出口出售的持续性。

  小麦期货周五小幅上涨0.3%，报5.32-1/2美元/蒲式耳，但本周累计跌落超2%。美国平原区域硬红冬小麦近期获益于降雨，土壤水分改进为行将开端的收割供给支撑。但是，买卖商指出，农户因当时低迷的期货价格(KWN25周四触及合约低点5.25美元/蒲式耳)不肯出售，导致现货买卖清淡。世界商场上，叙利亚上星期封闭的10万吨软磨小麦投标或许在未来几天做出决议，而南韩80万吨大米投标闪现全球谷物需求活泼。

  持仓数据方面，5月1日产品基金添加小麦净多头500手，但近5个买卖日净空头添加1500手，30个买卖日净空头达5000手，闪现商场对小麦远景的慎重心情。基差方面，美国平原硬红冬小麦基差坚持稳定，但买家已将报价转向7月合约(KWN25)，反映商场对新作预期的重视。

  短期内，小麦期货或许在5.20-5.40美元/蒲式耳区间动摇，需重视气候对冬麦收割的影响及世界投标发展。

  豆粕期货周四跌落3.70美元，收于294.30美元/短吨，周五体现疲弱。USDA陈述数据闪现，3月美国大豆压榨量为6.2百万吨，略超预期，标明豆粕供给富余。到4月24日当周，豆粕出口出售为32.31万吨，反映需求平稳但无显着提振。商场人士指出，美国中西部加工厂因季节性保护罢工，导致现货买卖清淡，基差报价坚持不变。

  持仓改变闪现，5月1日产品基金添加豆粕净空头3000手，近5个买卖日多空相等，30个买卖日净空头1500手，标明商场对豆粕价格上行空间的决心缺乏。南美大豆丰登预期进一步施压豆粕价格，巴西2024/25年度大豆产值估计达1.715亿吨，全球供给宽松格式连续。

  短期内，豆粕期货或许在290-300美元/短吨区间低位震动，需重视加工厂复产节奏及出口需求改变。

  豆油期货在本周体现相对坚硬，获益于投机性资金的持续流入。5月1日，产品基金添加豆油净多头5500手，近30个买卖日净多头激增3.55万手，闪现商场对豆油后市的看涨心情。基差方面，5月装载的CIF墨西哥湾豆油基差坚持稳定，出口溢价为91美分/蒲式耳，反映需求耐性。美国生物柴油方针的潜在支撑进一步提振商场决心。

  但是，全球植物油商场供给添加，尤其是南美大豆丰登，约束了豆油价格的上行空间。近期印尼对废食用油出口的约束或许推高豆油作为生物燃料质料的需求，但影响没有彻底闪现。

  短期内，豆油期货或许在当时水平邻近盘整，重视生物柴油方针意向及世界植物油商场供需改变。

  CBOT谷物期货商场短期内或许连续分解走势。大豆受技术性买盘支撑，但南美竞赛和关税言辞约束上行空间，重视10.30-10.60美元/蒲式耳区间。玉米因栽培厚实加速承压，4.60-4.80美元/蒲式耳区间需警觉下行危险。小麦在低迷需求与气候改进的博弈中动摇，5.20-5.40美元/蒲式耳为要害区间。豆粕受供给富余限制，290-300美元/短吨区间内偏弱运转。豆油因投机性多头支撑相对抗跌，但需重视全球植物油供需平衡。买卖者应亲近盯梢USDA出口数据、气候改变及世界投标动态，以捕捉商场潜在时机。

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